近日，多家科创板上市公司集中对外披露经营动态、订单储备、产能建设与技术进展，用稳定的交付数据、亮眼的三季报、关键技术突破传递产业景气信号。多家券商分析师也同步研判，本轮调整更多属于短期情绪与交易层面扰动，国内科技成长赛道盈利兑现趋势清晰，产业升级主线并未发生转向。
板块回调不改经营节奏光通信赛道订单稳步落地
光通信板块随大盘出现回调，市场对赛道景气度产生一定分歧，但科创板相关企业明确对外表示，公司生产、订单交付、产能建设均保持正常推进，基本面并未发生变化。源杰科技、联讯仪器两家光通信产业链企业同步对外说明经营情况，用持续饱满的订单印证赛道需求韧性。
源杰科技相关负责人介绍，面向数据中心场景的CW激光器是今年核心交付产品，市场需求旺盛，企业产能扩建紧随下游需求节奏有序推进。公司光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目总投资约12.51亿元，当前土建工程、部分洁净室以及配套设施已经完工，首批生产设备预计在近期进场调试，项目计划于2026年底至2027年初逐步释放产能，为后续承接持续增长的市场需求做好储备。
联讯仪器今年核心出货产品聚焦800G、1.6T高速光模块配套的采样示波器、误码分析仪、时钟恢复单元等核心测试设备，市场需求火热。企业是全球第二家能够完整提供1.6T光模块全套核心测试仪器的厂商，产能扩张计划紧跟下游业务需求落地。从业绩预告来看，联讯仪器预计2026年前三季度归母净利润落在19亿元至21亿元区间，同比增幅达到1866.00%至2072.95%，实现业绩爆发式增长，硬核产品力持续转化为经营成果。一系列经营信息表明，短期股价波动，和产业真实需求、企业经营基本面之间存在明显背离。
算力龙头业绩持续兑现多元赛道盈利同步提升
算力龙头海光信息交出的三季报，为赛道景气度提供有力支撑。财报数据显示，公司第三季度实现营业收入58.56亿元，同比增长45.46%；归母净利润10.48亿元，同比增长37.90%。前三季度公司累计营收149.55亿元，同比增长57.58%；归母净利润28.47亿元，同比增长45.12%，剔除股份支付影响后，前三季度归母净利润增幅提升至76.90%。
在召开的业绩说明会上，海光信息表示公司在手订单储备充足。当前国内算力基础设施加速扩容，国产大模型与国产芯片深度适配已经成为行业明确趋势，AI算力产品需求持续走高，有望持续托举后续业绩，预计四季度及全年营收、利润将延续上行态势。公司董事、总经理沙超群解读，三季度营收实现同比、环比双增长，证明CPU、DCU产品在重点行业导入态势向好；利润环比波动，主要来自研发投入加大、产品结构调整等阶段性因素，伴随产品结构持续优化，三季度毛利率已经实现环比修复回升。
除算力芯片企业之外，科创板细分领域龙头同样保持稳健增长。海尔生物披露的三季报显示，前三季度实现营收19.64亿元，同比增长11.51%；扣非归母净利润1.98亿元，同比增长14.26%。单三季度营收同比增长18%，归母净利润、扣非净利润同比分别增长29.91%、21.34%；前三季度经营活动现金流净额1.86亿元，同比大增125.5%，盈利质量持续改善。依托制药终端、海外市场、新兴产业三大增长引擎，公司营收增速相比上半年进一步提升，企业预判全年营收增速有望小幅超过此前设定的10%增长目标，展现出硬科技细分赛道稳定的成长能力。
设备端实现关键突破机构看好科技成长主线
在芯片制造设备环节，国产自主可控再迎里程碑式进展。中微公司宣布，Primo Domingo®气相高选择性刻蚀设备全球首台机，顺利交付国内重点集成电路研发制造客户。业内共识认为，芯片三维架构化是延续摩尔定律的重要方向，高选择性刻蚀是3D器件制造的核心工艺。该设备落地，补齐了国内GAA、3D NAND、3D DRAM等先进器件制造在关键刻蚀工艺上的自主短板。
中微公司资深副总裁丛海表示，公司自研刻蚀设备的性能、稳定性能够满足客户高标准要求，覆盖国内绝大多数刻蚀应用场景，后续还将持续攻坚技术，推出具备竞争力的产品方案。此次交付，标志着国产刻蚀设备正式进入下一代三维器件核心工艺赛道。伴随AI算力、高性能计算需求爆发，GAA、3D NAND、3D DRAM等三维存储器件加速普及，刻蚀工艺复杂度持续提升，全球刻蚀设备市场空间持续扩容，本土设备企业正从单点产品突破，走向全工艺链条的体系化竞争。
多家券商策略与电子行业分析师针对市场震荡发布研判，一致认为短期波动不改A股中长期向好底色，科技板块盈利兑现主线清晰。开源证券策略首席韦冀星提出，前期部分成长赛道涨幅较快、交易拥挤，本轮调整有利于资金再平衡，为后续行情健康发展打下基础。国内经济具备韧性，科技创新落地持续推进，资本市场配套改革、中长期资金引入方向明确，优质科创企业长期价值值得重视。申万宏源、国泰海通、中信建投等多家机构进一步梳理景气链条，指出算力投资带动硬件景气上行，景气从芯片、材料向设备端传导，光通信、存储、半导体设备材料、上游涨价链等多条主线机会明确。
综合来看，地缘扰动、海外市场变化带来的冲击更多停留在情绪层面。从科创板企业披露信息不难看到，算力、光通信、半导体设备、生命科学等赛道订单饱满、产能有序释放、技术突破持续落地，科技产业内生增长动力扎实。市场分析人士提醒投资者理性看待短期震荡，产业升级、自主可控、算力基建的长期趋势没有发生变化，伴随三季报集中披露，盈利主线将持续成为科创板块定价的核心支撑。
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